Uno que ganó fuerte con la crisis

Nassim Taleb es el autor de un gran libro llamado Fooled by Randomness, que se puede traducir como Engañado por la aleatoriedad. El título parece algo críptico, pero el libro es entretenido si bien es cierto que alguna base estadística ayuda para entederlo mejor. El argumento, en una frase: que los traders de Wall Street, y en general cualquier persona que tiene que evaluar riesgos se guía por los instrumentos inadecuados (media, desvio estándar, etc) y atribuye causalidades donde no las hay. Su alegato es que sabemos mucho menos que lo que creemos, y que somos incapaces de evaluar hechos muy improbables.

Lo interesante es hay un hedge fund llamado Universa que basa su estrategia de inversión en los principios de Taleb. En Octubre, mes que vió undirse a varios de estos fondos, Universa cerró con ganancias de entre 65% y 115%. La estrategia de inversión consiste en apostar a un hecho improbable, como que el mercado se derrumbe de la forma que lo hizo. Un fondo con este esquema va a perder (aunque poca plata) la gran mayoría de las veces, pero va a ganar muy fuerte si se da el hecho improvable.

Esta crisis arrastró a muchos del pedestal al barro (Greenspan) y elevó a otros a la cresta de la ola (Taleb). Miren la calentura de Taleb ante los investment managers que según él son incapaces de evaluar riesgos y "tiran fruta":




Pablo también se ocupó de Taleb en su último post.

Nos preparamos para la recesión

Con el nuevo escenario planteado por la crisis financiera mundial y la inevitable recesión que se viene, hay muchos cambios en el startup land. Como bien dijo la presentación del VC Sequoia la cuestión es simple: GET REAL or GO HOME.

Para las compañías ya rentables y establecidas, la cuestión pasa por revisar sus pronósticos de ganancias, ventas, y ajustar costos. Layoffs, cortes de presupuesto, mas austeridad, y a fusiones y adquisiciones (en búsqueda de las famosas "sinergias") es lo que se ve en el horizonte.

Para las startups en investment mode (o sea aun no rentables) las palabras clave son reduce burn rate, increase runway. En castellano básico: perder la menor plata posible por mes, para extender el plazo en que es necesario requererir una nueva inyección de capital. Nuestro CEO convocó a la compañía ayer temprano y comunicó las nuevas noticias. Diez por ciento de reducción de personal, recortes en varios presupuestos, manejo mas austero de viáticos, entre lo más importante. Mi opinión de la compañía sigue siendo optimista, creo que tenemos el producto y los planes para llegar a otro lado del río. Igual va a ser un largo invierno por acá.

No deja de sorprenderme lo rápido que ajusta la economía americana. Si bien la crisis financiera afectó mucho las expectativas, lo cierto es que aun la recesión no arribó. Sin embargo no hay empresa que no haya ajustado su organización, y creado planes de contingencia para enfrentar el bajón. Ayuda que las fricciones sean mínimas: no hay sindicatos fuertes (en la mayoría de las industrias), no existe la necesidad de indemnizar por los despidos (y si te parece tan malo esto, pensá que es algo que permite que el emprendedorismo sea omnipresente en este pais). Pero aun asi es muy impresionante como se adaptan todos al cambio, a las nueva realidad. No se pierde el tiempo en lamentos, hay que prepararse para lo que se viene con el célebre pragmatismo americano. Esta economía que crea los éxitos empresariales mas resonantes del mundo nunca pierde el tiempo aferrandose a viejos estandartes.

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